蔚来汽车的股票走势,蔚来汽车股价分析

1.蔚来、小鹏11月销量再创新高，销量撑起被质疑的股价？

12月3日，蔚来、小鹏、理想三家头部新造车企业的股价又一次全线下滑，跌幅分别达到5.48%、7.46%、7.02%。

就在两天前的12月1日，这三家企业才经历过一次集体跳水事件，彼时，蔚来、小鹏、理想的股价分别大幅下滑10.23%、10.89%、3.14%。

截至3日收盘，在本周的四个交易日内，三家造车新势力的市值合计蒸发了265.09亿美元，折合人民币1736.4亿元。

若从11月25日开始计算，三家企业在六个交易日内的市值已经蒸发了2184亿元，目前总市值只剩下8215.5亿元（1254.24亿美元）。

这过山车般的大起大落，让人始料不及。

让资本市场疯狂的万亿市值，为何仅仅过了六天就缩水五分之一？

这是万亿泡沫破裂的先兆吗？

新势力三强4天缩水1736亿

最近一个月涨势惊人的三家头部新势力正式告别阶段性巅峰时期，进入震荡下行通道。

12月3日，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车股价再一次出现集体下挫，小鹏和理想跌幅超过7%，蔚来也有5.48%的跌幅。

在过去六个交易日内，理想已经连续下挫了六天，蔚来和小鹏也分别出现三次和四次下滑。

其中，蔚来股价从53.51美元跌至45.35美元，累计下滑15.3%；理想从42.96美元跌至32.31美元，累计下滑24.8%；股价最高的小鹏则从70.63美元的高位跌至51.82美元，跌幅高达26.6%。

从11月25日至12月3日的六个交易日，三家企业的市值整整缩水333.4亿美元，折合人民币2183.84亿元。仅最近的四个交易日，即本周一至本周四，就缩水了265.09亿美元，即1736.4亿元人民币。

2183.84亿元是什么概念？

当前国内市值最高的车企比亚迪是4688.59亿元，长安汽车是1330.12亿元，北汽蓝谷、江淮汽车、福田汽车、东风汽车分别为320.72亿元、199.37亿元、220.93亿元、127.00亿元。

也就是说，六天时间里，蔚来、小鹏、理想的市值总共蒸发掉了“长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车+福田汽车+东风汽车”五家传统车企。

这绝对是一个天文数字。

如此大起大落的变化，简直有比特币的潜质。

销量齐上涨，估值仍不配位

蔚来、小鹏、理想近期股价为何出现回调？

首先，这与销量无关。事实上，这三家头部新势力11月的交付量都取得了较大的增长。

12月1日，蔚来率先宣布11月共交付新车5291辆，同比增长109.3%，环比10月交付量增加236辆；今年前11个月累计交付36721辆，同比上涨111.1%。以目前趋势来看，蔚来全年交付量大概率可以超过4万辆。

同日，小鹏汽车也宣布11月总交付量达到4224台，同比增长342%；1-11月累计交付21341台，同比增长87%。

次日，旗下仅有一款车型的理想汽车也发布了11月的销量成绩：理想ONE共交付4646辆，创单月交付量新高；1-11月累计交付26498辆。

最近几个月销量的持续增长，证明三家头部企业获得市场的认可，发展前景可期。按照正常的逻辑，三家企业的股价应该看涨。

但事实上，除了蔚来和小鹏在12月2日当天股价上涨之外，本月的三个交易日，三家企业的股价都在下跌？这是为什么？

原因可能只有一个，那就是此前近一个月股价的疯狂增长，让这三家企业的市值已经脱离理性范围，超出其应有的行业地位，也就是说，“市值”不配位。

11月23日是这三家企业最疯狂的一天。截至当天收盘，蔚来总市值747亿美元，超越奔驰母公司戴姆勒，在全球车企排名第5；小鹏汽车市值达到519.7亿美元，超越本田；理想则以365亿美元的市值超越福特汽车。

这一天，三家新势力的市值总计达到1631.7亿美元，折合人民币10688亿元。

而前11个月三家企业的交付量总计为84560辆，各自距离年销10万辆才能活下去的标准还很遥远，也远未达到盈利水平，即使不是以汽车企业的身份，而是以科技公司来衡量，万亿估值也过分了。

为万亿泡沫破裂敲响警钟

蔚来、小鹏、理想三家头部新势力股价的回调，与其说是资本市场的游戏，不如说是理性的回归。

早在11月13日，做空机构香椽就表示面临特斯拉竞争的蔚来汽车估值过高，目标价应该在25美元/股。只不过，此次做空并未对蔚来股价产生多少影响，蔚来的股价经过短暂回调后仍然一路拔高。

截至12月3日收盘，蔚来汽车股价今年累计涨幅高达11.2倍；上市仅三四个月的理想和小鹏，股价累计涨幅分别也为96.3%和144%。虽然这三家头部新势力都存在较强的互联网基因，在科技和商业模式方面也比传统车企有明显的创新，未来还有很大的发展空间，加上新能源汽车市场近期回暖，因此它们的估值势必还将获得进一步提升，但是，这些因素都指向长期利好，不足以支撑股价短期内大幅飙升。

万亿估值显然是存在泡沫的。

是泡沫，就一定会破裂。

值得一提的，三家头部新势力有两家是高端电动车品牌，这虽然是中国新能源汽车市场的增长点之一，但蔚来、理想要面临来自特斯拉和BBA们的竞争，另外还有东风“岚图”、上汽“智己”蠢蠢欲动，未来能否实现销量稳定增长并朝着盈利目标稳步迈进，还是一个未知数。

也就是说，蔚来们发展前景相对看好，但绝对不会一帆风顺。它们能否挺到最后，还要等待时间验证。

在时间给出答案之前，万亿泡沫终将会破裂。

蔚来们最近几日股价的震荡下调，其实就已经为狂热的投资者们敲响警钟了。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

蔚来、小鹏11月销量再创新高，销量撑起被质疑的股价？

据蔚来最新的财报显示，蔚来第三季度18.4亿元的实际营收超过了16.32亿元的预期，25.54亿元的净亏损低于29.39亿元的市场预期，比去年同期97.57亿元的净亏损的状况好了不少。蔚来第三季度财报发布会后，股价报收于3.72美元，涨幅高达53.7%。总体来看，蔚来虽仍处于亏损状态，不过比之前的大多数时间都要好得多了。

与蔚来汽车一起处于风口浪尖的是其创始人李斌。蔚来之所以能被人们所认知，多亏这位董事长在各种场合的大力宣传。而又是因为李斌曾经那些过于夸张的言论，人们在怀疑李斌的同时，也把蔚来拉到了一起。当李斌创建蔚来汽车的那一刻，这两者似乎就注定被绑在了一起，除了生意上的盈亏以外，连舆论的倾向也都一样。现在蔚来的盈亏有所好转，李斌的人设也由之前的“狂”变成了现在的“惨”，至少有人开始同情起他来。不过摆在大家面前的依然是那个尖锐的问题：李斌和蔚来，是否值得信任和期待？

收敛后的李斌没在卖惨，只是心里有了用户

2017年底，蔚来第一个Nio?Day请来了一千家各类媒体，还邀请到了梦龙乐队助阵演唱，这次活动蔚来砸了8千万人民币。那时的李斌想要成就蔚来，但在他激情慷慨的演讲和一系列表演过后，人们似乎对李斌这个人更有印象，而不是蔚来这个品牌。

李斌的风光并没有成就蔚来，而是成就了自己“狂妄”的人设。当“中国马斯克”这个称号传入李斌耳中时，他终于意识到，如果再这样下去，蔚来可能会在高调中死去。于是蔚来开始判断，在过去的一系列“烧钱”行为中，哪些有意义，哪些是无脑的。

最近一年，李斌口中那些狂妄的字眼少了，这位蔚来的董事长甚至还向媒体说出了那些最底层公关人员才会说的话：“烦请各位帮忙推荐我们的ES8，谢谢。”蔚来的作势行为也没那么嗨了，今年蔚来在第三届NIO?Day中没有上万的嘉宾到场，没有牛轰轰的艺人助阵，李斌也没有大放厥词了。

有人说蔚来的低调是因为李斌和蔚来都很惨，一个被人说成“贾跃亭二号”，一个资金紧张。但事实真是如此吗？蔚来在北京长安街1号东方广场一、二层的形象店依然还在，NIO?HOUSE的咖啡拉花师依然拿着两万块的月薪，2019年蔚来依然在大手笔砸钱建体验店。其实，蔚来简化了之前一些目的不明确的宣传行为，把蔚来的高端定位通过打造门店形象、提升服务品质等，和一些高端用户引起情感共鸣。李斌惨不惨不重要，重要的是蔚来一定要高级，这样才配得上40万级别车主的圈层。以前的李斌，心里只有蔚来；现在的李斌，懂得了先有用户才有未来。

沉默后的蔚来没有逃避，而是在埋头苦干

李斌和蔚来被舆论绑在了一起，所以李斌的沉默也是蔚来的沉默。李斌被看惨，但从蔚来股票上涨这件事来讲，蔚来并没有被看衰。因为沉默中的蔚来并非选择逃避，而是在埋头苦干。

2019年，蔚来的整个团队经历了多次动荡。先是软件发展中国副总裁离职，再是三位联合创始人的其中之一离职，接着是一手主导其上市的首席财务官离职，还有闹得沸沸扬扬的裁员风波。幸运的是，蔚来还在，并且还做出了不少成绩。蔚来目前已获得和已申请的专利超过4000项，在J·D.power发布的中国新能源汽车体验研究中，蔚来排名第一。

在产品方面，蔚来11月份把新车销量提升到了2528辆，其中ES6销量为2067辆。能把平均售价卖到40万左右且月销量达到2千辆以上的中国品牌，蔚来还是第一个。另外，蔚来全新ES8产品力也有明显的提升。新车将同样84千万时电池包车型的续航里程从之前的425公里提升到了485公里，而搭载100千万时电池包的车型最长续航里程达到了580公里。从技术储物、市场表现以及产品的升级等方面来看，蔚来一直在向上发展。

写在最后

“没那么惨，我们还是不错的”，这是李斌被看惨后作出的回答。看得出来，李斌现在已经学会了控制情绪，而且还学会了字斟句酌。这一切的改变，或许来自于李斌对蔚来的深爱。在更懂得经营客户，技术和产品都有明显提升后，蔚来的未来或许更值得期待。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2020年初的“黑天鹅事件”让不少原本就不好过的造车新势力们提前离开了赛道，拜腾、博郡、长江汽车等造车新势力的相继倒下，以及蔚来、威马和小鹏汽车三大势力相继赴美上市让造车新势力市场的局面更加清晰，两极分化也更加严重。而且让人始料未及的是，三家造车新势力头部车企还迎来了不仅在销量上持续增长，市值股价也在持续飙升。

11月23日，在美上市的蔚来、理想、小鹏再次迎来集体大涨，其中蔚来大涨12.45%，市值达到747亿美元；小鹏汽车大涨33.92%，市值530亿美元；理想汽车涨幅14.48%，市值达到365亿美元。如此大涨的股价和成交量很难用普通的投资理论来解释，或许是这一原因，在三支电动汽车股价疯涨之际，美国做空机构香橼突然发文，直指蔚来汽车的股价泡沫，尽管香橼的做空让这三家的股价出现了震荡，但随后三家公司的股价再次开始爬升，直到23日纷纷创下新高。

不少人表示蔚来们已提前透支了增长潜力，股价进入了“搏傻”阶段，这也并不无道理，蔚来汽车目前的市值已超越吉利汽车、长城汽车以及长安汽车三大自主一线品牌，从实际销量和市场表现来看，这显然是高估了。但造车新势力的销量表现也并不弱，其一路上涨的高股价的背后也有销量增长的因素在其中。而且蔚来、小鹏们的市值估值抬升并不全是泡沫，相比传统车企，它们的估值体系和方法已经发生了质的变化。

12月初，蔚来汽车和小鹏汽车公布了11月份的销量数据，蔚来汽车11月份销量5291辆，销量再创新高，同比增幅高达109.3%，这也是蔚来汽车连续两个月销量突破5000辆大关，其中?蔚来ES6销量2386辆。截止今年1-11月，蔚来汽车累计销量36721辆，同比增长了111.1%。

小鹏汽车11月份销量4224辆，创下了2020年单月销量纪录，同比增幅达342%。环比增长了38.9%，其中小鹏P7销量2732辆。今年1-11月份，小鹏汽车累计销量21341辆，同比增长了87%。

目前理想汽车11月份的销量还未公布，但从理想ONE上市后持续上涨的销量表现来看也并不会太差，只是相比蔚来和小鹏的高歌猛进，理想眼下正在陷入问题车型“召回”的事件中。

因全国多起理想ONE在车辆发生碰撞事故后前悬架下摆臂球头脱出的危险情况，11月初理想汽车对2020年6月1日及之前生产的10,469台理想ONE进行了召回，并为其免费更换球销脱出力更高的前悬架下摆臂。从此次召回事件可以看出理想汽车在出现产品质量问题时的担当和态度，但也暴露了理想ONE在产品力上的实际问题，作为一个新生的造车新势力品牌，产品质量可是足以危及品牌发展的大忌，理想汽车今后要耗子尾汁。而且理想也要加快新车型的上市步伐，相比蔚来和小鹏的多车型发力，仅拥有理想ONE一台车的理想还是显得很单薄，特别是在时下出现产品问题时，随时可对其销量产生较大的波动。

今年，造车新势力中相继倒下了拜腾、博郡等造车新势力，市场上留下的品牌也越来越少，但可以肯定的是，这不会是最后一波倒下的，造车新势力的生存空间还要继续缩水。在能够自负盈亏之前，资本对造车新势力的支持至关重要，一旦资金链断裂，基本是死路一条，前面倒下的拜腾、博郡等就是被资金所羁绊了。欣慰的是，不管蔚来们在美股一路疯涨的价格是否真的是泡沫，这三家造车新势力不会出现资金问题，充足的资金也够支撑他们投入到后续的车型研发，有利于企业正向发展。

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